大馬疫情難以有效遏制雲頂名勝世界恐怕”封山”到11月

-受抗疫管制措施影響,馬來西亞雲頂名勝世界恐怕須「封山」至11月中旬,分析員預期現財政年難逃虧損,赤字料達13.93億令吉,延續上財政年虧損22.64億令吉的困境。

雲頂名勝世界與天城主題樂園航拍
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雲頂大馬今年難逃虧損馬來西亞名勝世界料至11月才”開山”
聯昌研究指出,雲頂大馬(4715:KLSE)旗下云頂名勝世界可能須待復甦計劃第四階段才可能”開山”,因此決定將現財政年核心淨虧預測調高64%至13.9億令吉,高於2020財政年的12.6億令吉。今年雲頂大馬唯一釋出的利多,將是戶外主題樂園雲頂天城世界(Genting SkyWorlds),雖然開幕日期從年中延至11月中旬後,不過其折舊和利息開銷也會跟著減少。

雲頂名勝世界天城世界主題樂園
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除了預計雲頂大馬2021財政年再陷入虧損,聯昌研究也將其2022財政年核心淨利預測調低15%,這主要是考慮到屆時雲頂名勝世界上半年收入可能仍比新冠疫情前少10至20%。雲頂大馬未來派發股息的計劃,聯昌估計該公司2021和2022財政年將分別派發每股15仙股息,並在2023財政年恢復到冠病前的每股20仙。


雲頂大馬融資維持運營提高債務但復甦可期目標價仍被調升
聯昌認為,雲頂大馬2021財政年會融資5億至10億令吉新債務,總債務將按年提高38%至96億令吉,淨負債比提高到0.75倍左右,儘管該公司的業務重啟壓力加重,但預期不會影響貸款能力,畢竟貸款機構會考量到該公司的業務有望在2022至2023財政年恢復正常的條件。

馬來西亞雲頂世界賭場
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雖然聯昌連砍兩年財測,但將基礎年份改為2022財政年後,顯現出對於雲頂大馬的複蘇前景依然看好,只是受到疫情反覆影響而產生遞延效應,因此對雲頂大馬股價的目標價「不跌反起」,從2令吉10仙調高到3令吉20仙,評級則保持「加碼」。
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